店寶寶獲悉，4月15日晚間，瑞幸咖啡在其官網(wǎng)宣布，已和公司的現(xiàn)有股東大鉦資本的一家實體及愉悅資本達成一項總額為2.5億美元的融資協(xié)議，由大鉦資本領(lǐng)投、愉悅資本跟投。瑞幸將用這筆融資來完成最近公司和可轉(zhuǎn)債持有人達成的重組計劃，以及履行美國證監(jiān)會達成的和解協(xié)議。
根據(jù)融資協(xié)議：（1）大鉦資本同意通過定向增發(fā)，認購總額為2.4億美元的高級可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股；（2）愉悅資本同意通過公司的定向增發(fā)，認購總額為1000萬美元的高級可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。在特定情況下，大鉦資本和愉悅資本可以同比追加投資1.5億美元。該交易的交割取決于數(shù)項條件，包括瑞幸咖啡與持有4.6億美元的可轉(zhuǎn)債持有人的債務(wù)重組計劃完成。
一、重回2018，瑞幸做了一場“大夢”
2.5億美元，約合16.3億元人民幣，在瑞幸的融資歷史上，這一金額算不上大數(shù)字，正如瑞幸前CEO錢治亞曾經(jīng)所說的，成立半年內(nèi)瑞幸就“燒了十來個億”。不過，對于如今的瑞幸而言，這無疑是一筆救命錢。瑞幸急切尋求融資的境況不難想象，自財務(wù)造假事件爆發(fā)后，瑞幸一直處于缺錢的狀態(tài)。瑞幸需要維持正常的經(jīng)營，處理大量來自監(jiān)管的處罰、股民的訴訟，這都需要花費大量資金，但目前其難以通過上市渠道緩解資金壓力，也遠未到整體盈利的階段。
時間退回至2018年，瑞幸從銀河SOHO出發(fā)，一邊融資一邊瘋狂擴張，在年底就達到了2000家門店的規(guī)模。這個數(shù)字，星巴克在中國花了17年。舉著“干翻星巴克”的大旗，瑞幸在成立18個月后，在納斯達克敲鐘，創(chuàng)造了中國咖啡品牌美股上市的最快紀錄。彼時，燒錢是瑞幸的商業(yè)模式。瑞幸前CEO錢治亞曾經(jīng)在發(fā)布會上形容瑞幸的燒錢速度：成立半年以來，“燒了十來個億”。
瑞幸咖啡也算是咖啡界的巨頭了，從發(fā)家到現(xiàn)在，都是讓人瞠目結(jié)舌的存在，2017年10月5日是瑞幸第一家內(nèi)部測試店開業(yè)的時候，后續(xù)幾個月的發(fā)展速度也是很猛。截止到19年，開店都超過4910家了，期間利用優(yōu)惠券福利、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品等取得了人們的認可，雖然這段時間虧了很多錢，但誰叫背后有很強大的資本呢，利用這些錢打造出好的產(chǎn)品、人設(shè)，后續(xù)盈利只是時間問題。
不過成也低價，敗也低價，瑞幸經(jīng)歷了這件造假事件，股價暴跌得有點慘，而且瑞幸也自曝了自己內(nèi)部虛假的交易金額，數(shù)目達到了22億，開盤后瞬間面臨著破產(chǎn)、被收購的危機。而且面臨這件事，后續(xù)成本逐漸提高，導(dǎo)致讓很多消費者接受不了，畢竟低價咖啡的打造，已經(jīng)成為了人們的習(xí)慣，如果以后要用20多塊去買杯瑞幸咖啡，人們還不如去買星巴克，這也是瑞幸現(xiàn)階段要處理的問題，不然只會越來越慘淡。
瑞幸的過山車從去年駛?cè)牍鹊�。先是“渾水”做空�?月瑞幸發(fā)布公告自爆22億造假風(fēng)波，震驚整個行業(yè)，6月瑞幸大幅下跌，盤中多次熔斷。到6月29日，瑞幸在納斯達克停牌，之后正式進入OTC（場外交易市場）進行交易。在OTC開盤后，瑞幸一度暴跌30.07%，報價0.965美元。市值從最高的100億美金跌到了3億美金。
二、2.5億美元，是劫后重生還是杯水車薪？
中國并購公會信用管理專家委員會專家安光勇認為，從融資規(guī)模來看，2.5億美元對瑞幸起不到力挽狂瀾的作用。深度科技研究院院長張孝榮則指出，大鉦資本和愉悅資本原本就是瑞幸咖啡的股東和投資人，如果沒有這次融資，財務(wù)造假的瑞幸咖啡可能面臨倒閉�！按舜嗡^的融資，無非是股東再度續(xù)資的自救罷了�！�
然而，盡管各種質(zhì)疑的聲音一直圍繞著瑞幸，消費者卻似乎并不在意。自曝財務(wù)造假丑聞之后，瑞幸的門店端似乎并沒有受到太大影響。2020年，瑞幸共推出了77款全新現(xiàn)制飲品，在2021年春節(jié)期間，瑞幸還實現(xiàn)了較去年同期近7倍的營業(yè)收入。
店寶寶了解到，去年，瑞幸咖啡已經(jīng)釋放出了一些向好的跡象。根據(jù)公開披露的信息，在運營端，去年前三季度，瑞幸咖啡的單季收入分別為5.65億、9.8億和11.45億，同比增長18.1%、49.9%和35.8%。截至2020年底，瑞幸門店總數(shù)近4800家，全年共上新77款現(xiàn)制飲品，現(xiàn)制飲品總銷量超過3億杯。此外，瑞幸咖啡近期還宣布恢復(fù)了無人咖啡機業(yè)務(wù)招商業(yè)務(wù)，自春季新品上線后，更請來了新的明星代言人，試圖刷新品牌形象。
其實，今年2月初有消息稱，瑞幸咖啡發(fā)布公告，稱聯(lián)合臨時清算人已在美國申請破產(chǎn)保護�！捌飘a(chǎn)”一詞引起網(wǎng)友熱議，很多以為瑞幸是要退出市場的意思。對此，瑞幸于2月5日在其官方微博上發(fā)文解釋：“其實這是一個好消息，讓瑞幸重生之路又進一步！”還稱，公司和門店運營穩(wěn)定、經(jīng)營一切正常，將持續(xù)為消費者提供高品質(zhì)、高性價比的產(chǎn)品和服務(wù)。
今年3月，瑞幸發(fā)布公告稱，已與重要債權(quán)人達成重組支持協(xié)議，并積極利用多種渠道進行融資，擬通過私募募集至少2.5億美元。重組方案顯示，瑞幸當時正與一位可靠的投資者進行為期30天的獨家討論，以期通過私募融資籌集至少2.5億美元的股權(quán)融資�，F(xiàn)在來看，這位投資人便是其老股東大鉦資本。
根據(jù)協(xié)議，除了大鉦資本，另一位老股東愉悅資本也已同意通過私募方式購買瑞幸咖啡約1000萬美元的高級可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股；在某些情況下，大鉦資本和愉悅資本還可按比例再增資1.5億美元。大鉦資本和愉悅資本，此前是神州系“鐵三角”的兩大成員。大鉦資本董事長黎輝、愉悅資本創(chuàng)始人劉二海都是陸正耀的長期資本支持者，從神州優(yōu)車時期便有不同程度的合作，三者也深入?yún)⑴c到瑞幸的發(fā)展、資本運作中。
三、接連動作，瑞幸未來仍有看頭
4月18日 瑞幸咖啡首家烘焙基地在中國福建正式投產(chǎn)，這也是目前全國唯一一家全產(chǎn)線自動化的智慧型烘焙基地�；乜偼顿Y2.1億元、占地面積4.5萬㎡、咖啡豆年烘焙產(chǎn)能1.5萬噸。
瑞幸咖啡烘焙基地位于福建省寧德市，總投資2.1億元、占地面積4.5萬平方米、咖啡豆年烘焙產(chǎn)能1.5萬噸。配置意大利Brambati、Goglio、Rama等全套進口設(shè)備，可實現(xiàn)從生豆處理、烘焙、包裝、碼垛到倉儲的全自動化生產(chǎn)。烘焙機所使用的環(huán)保尾氣燃燒處理系統(tǒng)，極大的降低了硫化物和氮氧化物的排放量，做到增產(chǎn)、環(huán)保一舉兩得。
除自建烘焙基地外，瑞幸咖啡同時利用自有咖啡供應(yīng)鏈體系，采購全球的高品質(zhì)咖啡豆，包括來自于中國云南的精品咖啡豆，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)生豆+高效供應(yīng)鏈+獨特烘焙生產(chǎn)處理方式+優(yōu)質(zhì)終端服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈升級。
瑞幸咖啡產(chǎn)品線負責(zé)人高級副總裁周偉明表示，瑞幸咖啡烘焙基地的竣工投產(chǎn)，標志著瑞幸咖啡逐步打通并實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，全流程把控咖啡產(chǎn)品質(zhì)量，為更多的客戶提供高品質(zhì)、高性價比、高便利性的產(chǎn)品。
為了緩解資金壓力，瑞幸后續(xù)重點應(yīng)該都會在加盟店擴張上。2023年目標是實現(xiàn)近7000家門店，僅從數(shù)量上來看，仍與星巴克有的一比。這也是資本還能看到瑞幸的亮點。大鉦資本仍然表示繼續(xù)看好瑞幸咖啡業(yè)務(wù)增長模式和長期發(fā)展前景。
瑞幸還能得到資本信任還有個非常大的原因，就是國內(nèi)市場現(xiàn)在還很難找直接與國際咖啡品牌正面對抗的本土品牌。國際巨頭仍在加碼，星巴克、麥當勞都在加速布局中國市場，今年2月，被稱為加拿大國民咖啡的Tim Hortons咖啡宣布完成新一輪融資，持續(xù)加碼中國市場投入，來勢洶洶。
這背后也確實印證一個事實，國內(nèi)咖啡市場的潛力實在太大。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2020-2025年中國咖啡行業(yè)市場需求與投資規(guī)劃分析報告》顯示，中國咖啡消費年均增速達15%，遠高于世界2%的增速。預(yù)計2025年中國咖啡市場規(guī)模將達到2171億元。
店寶寶表示，自從瑞幸咖啡獲得大鉦資本領(lǐng)投2.4億美元后，瑞幸咖啡能否東山再起再度成為大家關(guān)注的焦點。瑞幸對中國企業(yè)、中國社會的影響，其實遠不止看起來這么簡單。瑞幸，還能再造一個瑞幸嗎？這將是在資本層面和商業(yè)模式上對瑞幸的雙重考驗。
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