以美元為中心，離岸金融市場起源于歐洲美元交易。1973年和1979年，石油輸出國組織兩次大幅度提高油價而獲得了巨額國際收支盈余，積累了大量石油美元，石油美元投放到歐洲美元市場生息獲利，使得歐洲美元市場存款總額急劇增加，市場規(guī)模迅速擴大。

離岸金融中心-離岸金融市場的類型

什么是離岸金融市場

離岸金融市場（offshorefinancemarket），是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿易結算；外匯黃金買賣、保險服務及證券交易等金融業(yè)務和服務的一種國際金融市場，亦稱境外金融市場，其特點可簡單概括為市場交易以非居民為主，基本不受所在國法規(guī)和稅制限制。離岸金融市場在60年代的興起，使國際金融市場的發(fā)展進入了一個全新的發(fā)展階段。

簡介

離岸金融市場（offshorefinancialmarkets），是指非本地居民之間，以銀行為中介，在某種貨幣發(fā)行國國境之外，從事該種貨幣交易的市場，也有人將它稱為歐洲貨幣市場。

發(fā)展歷程

以美元為中心，離岸金融市場起源于歐洲美元交易。1973年和1979年，石油輸出國組織兩次大幅度提高油價而獲得了巨額國際收支盈余，積累了大量石油美元，石油美元投放到歐洲美元市場生息獲利，使得歐洲美元市場存款總額急劇增加，市場規(guī)模迅速擴大。同時，因油價上漲而造成國際收支逆差的石油進口國，紛紛向歐洲美元市場舉債，形成歐洲美元的現(xiàn)實需求方。因此，石油美元充實和擴大了歐洲美元市場。

20世紀70年代以后，美元霸權地位日益衰落，美元危機頻頻爆發(fā)，美元地位極其不穩(wěn)定，各國中央銀行為了保持儲備價值的穩(wěn)定，也紛紛將原來持有的單一的美元儲備轉換成持有多種貨幣的組合，降低外匯風險。全球外匯儲備中非美元資產的比重明顯上升。人民幣匯率的上升是由于人民幣國際購買力的上升而必然發(fā)生的，導致國際貨幣市場人民幣的外流和囤積。如果中國經濟繼續(xù)快速發(fā)展，人民幣國際化不可避免。

為提高本國金融業(yè)在國際金融中的地位，爭奪國際金融市場份額，參與國際金融利潤平均化過程，從20世紀70年代起，一些國家開始由政府推動建立本國的離岸金融市場。20世紀50年代，倫敦成為全球非正統(tǒng)貨幣金融交易中心。一個在美國境外經營美元存貸款業(yè)務的信貸市場最初是在倫敦出現(xiàn)的。近年來，倫敦的歐洲美元市場日益發(fā)展成為一個大規(guī)模的國際性美元融通市場。后來，不僅美元，各國貨幣也在此成為直接交易的商品，并且形成了受供需關系調節(jié)的貨幣價格。（印證了馬克思“貨幣即商品”。）

離岸金融市場是在傳統(tǒng)國際金融市場的基礎上發(fā)展起來的，但又突破了交易主體、交易范圍、交易對象、所在國政策法規(guī)等眾多限制。第一，離岸金融市場是一個高度國際化的金融市場，吸納了全球范圍的剩余資本和資金；第二，離岸金融市場有其獨特的利率體系，均以倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）為基準利率，是各種貨幣在國際借貸過程中的唯一參照標準；第三，離岸金融市場的經營環(huán)境和市場業(yè)務高度自由化，是一種超國家、無國籍的資金融通市場，貨幣借貸和外匯買賣既不受制于交易所貨幣發(fā)行國的金融法規(guī)，又不受制于市場所在國的銀行法以及外匯管制；第四，離岸金融市場上的交易規(guī)模很大，是大型金融機構的資金融通，以銀行間交易為主，其業(yè)務往往帶有批發(fā)的性質。

特征

（1）業(yè)務活動很少受法規(guī)的管制，手續(xù)簡便，低稅或免稅，效率較高。

（2）離岸金融市場由經營境外貨幣業(yè)務的全球性國際銀行網絡構成，這些銀行被稱為“境外銀行”。

（3）離岸金融市場借貸貨幣是境外貨幣，借款人可以自由挑選貨幣種類。該市場上的借貸關系是外國放款人與外國借款人的關系，這種借貸關系幾乎涉及世界上所有國家。

（4）離岸金融市場利率以倫敦銀行同業(yè)拆借利率為標準。一般來說，其存款利率略高于國內金融市場，而放款利率又略低于國內金融市場，利差很小，更富有吸引力和競爭性。

作用

推動經濟全球化發(fā)展

首先，國際金融市場能在國際范圍內把大量閑散資金聚集起來，滿足國際經濟貿易發(fā)展的需要，同時通過金融市場的職能作用，把“死錢”變?yōu)?ldquo;活錢”，由此推動了生產與資本的國際化。

其次，正如歐洲貨幣市場促進了當時的聯(lián)邦德國和日本經濟的復興，亞洲美元市場對亞太地區(qū)的經濟建設也起了積極的作用。發(fā)展中國家的大部分資金也都是在國際金融市場上籌集的。貨幣市場的形成與發(fā)展，又為跨國公司在國際間進行資金儲存與借貸、資本的頻繁調動創(chuàng)造了條件，促進了跨國公司經營資本的循環(huán)與周轉，由此推動世界經濟全球化的巨大發(fā)展。

為經濟發(fā)展提供資金

國際金融市場是世界各國資金的集散中心。各國可以充分利用這一國際性的蓄水池，獲取發(fā)展經濟所需的資金?？梢哉f，某些國家或地區(qū)就是以在國際金融市場上借錢付利息的代價來推動經濟發(fā)展的。

調節(jié)各國的國際收支

國際金融市場的產生與發(fā)展，為國際收支逆差國提供了一條調節(jié)國際收支的渠道，即逆差國可到國際金融市場上舉債或籌資，從而更能靈活地規(guī)劃經濟發(fā)展，也能在更大程度上緩和國際收支失衡的壓力。

促進金融業(yè)的國際化

國際金融市場的發(fā)達（例如，當大量國際資本同時流向一個國家時，必然導致流入國貨幣供應量增加，引發(fā)通貨膨脹，沖擊該國貨幣政策的執(zhí)行效果，甚至會加劇國際金融市場動蕩不安），吸引著無數(shù)的跨國金融組織，尤其是銀行業(yè)匯集于此。國際金融市場成了國際大銀行的集散地。金融市場通過各種活動把這些銀行有機地結合在一起，使世界各國的銀行信用突破空間制約而成為國際間的銀行信用，在更大程度上推動諸多金融業(yè)務國際化。

引導國際資本流動

國際金融市場會導致國際資本在國際間充分流動，使當前的國際資本流動達到了空前的規(guī)模。與此同時，也帶來了一些負面效果。為此，近幾年在西方各國推行金融自由化的同時，都不同程度地加強了對國際金融市場的干預與管理。

分類

避稅港型

該類型的金融市場位于自身經濟規(guī)模極小的小型國家或地區(qū)，起一個“記帳中心”的作用，產生的投資效應、就業(yè)效應和國民收入效應很低，但在硬件方面的投入成本卻不低，對軟件的要求很高，既可以產生資金滲透，又可成為“洗錢中心”，該類型的市場以加勒比海地區(qū)開曼和巴哈馬的離岸經濟為代表。

內外一體

該類型的金融市場需要金融業(yè)具有高度的經營自由，境內市場幾乎完全開放，對所在地的經濟、金融發(fā)展基礎和管理水平又較高的要求。該類型的市場以倫敦和香港的離岸經濟為代表。內外一體型離岸金融市場模式代表著國際離岸金融市場的發(fā)展方向。

內外分離

該類型的市場是由政策誘導、推動，專門為非居民交易所創(chuàng)設。一方面便于金融管理當局對在岸業(yè)務、離岸業(yè)務分別加以監(jiān)管，另一方面可以較為有效地阻擋國際金融市場對國內金融市場地沖擊。該類型的市場以紐約、新加坡和東京的離岸經濟為代表。

分離滲透

該類型市場模式是將境內金融業(yè)務和離岸金融業(yè)務分帳處理的前提下，根據(jù)經濟發(fā)展中的引資需要，允許一定比例的離岸帳戶資金流入。根據(jù)我國現(xiàn)實國情和重慶目前的金融實力，滲透性離岸金融市場模式的設定建議實施“以內外分離為基儲適度滲透的離岸金融市場模式”，即從事離岸金融業(yè)務的金融機構要專門開設離岸業(yè)務帳戶，將離岸業(yè)務與在岸業(yè)務嚴格分離，同時在將境內業(yè)務和離岸金融業(yè)務分帳處理的前提下，根據(jù)經濟發(fā)展中的引資需要，允許一定比例的離岸帳戶資金流入。