慶歷三年(公元1043年)春，由于連年征戰(zhàn)，西夏國(guó)力已臻衰竭，元昊就乘機(jī)派出使臣上書(shū)宋朝商談和議。宋仁宗密詔龐籍與元昊談判，“元昊聞之大喜”。談來(lái)談去，關(guān)鍵問(wèn)題仍然是元昊稱帝的問(wèn)題，宋朝堅(jiān)持要元昊自削“僭號(hào)”。元昊惱怒，大言：“(我)如日方中，止可順天西行，安可逆天東下?！苯?jīng)過(guò)拉鋸談判，元昊派使臣至延州上書(shū)，“自稱‘男邦泥定國(guó)兀卒，上書(shū)父大宋皇帝’，更名曩霄而不稱臣”。雖不稱臣，元昊以兒子自居，總算給了宋朝一個(gè)臺(tái)階。

正當(dāng)宋朝準(zhǔn)備答應(yīng)與西夏的和議，遼朝派來(lái)使臣，要宋朝不要與元昊講和。兩難境地下，宋朝的禮部郎中吳育發(fā)表意見(jiàn)，頓解愁結(jié)：“契丹受恩，為日已久(指宋遼兩國(guó)自澶淵以來(lái)一直關(guān)系友好)。不可納一叛羌(西夏元昊)，而失繼世兄弟之歡。今二番自斗(夏遼關(guān)系吃緊)，斗久不懈，可觀形勢(shì)，乘機(jī)立功。萬(wàn)一吾朝速納元昊，為臣恐契丹窺兵趙魏(河北)，致使遼宋戰(zhàn)事又起?！?/p>

接著，吳育又出主意，宋朝可派使臣到西夏，告訴西夏要一如既往與遼朝和好，宋朝方許約和;同時(shí)，又派使臣去遼朝，告訴契丹人，宋朝已經(jīng)命令元昊向遼朝道歉，在此前提下，才接受西夏的求和，否則，當(dāng)再興兵征討。宋廷依計(jì)施行。果然，此舉中規(guī)中矩，西夏、遼朝皆無(wú)借口向宋朝發(fā)威，宋朝總算在外交上取得一次成功。

遼朝方面，早在1031年遼興宗即位之初就把遼朝的興平公主(遼興宗姐姐)許配給元昊，但夫妻二人關(guān)系一直不睦，完全是政治婚姻帶來(lái)的冷淡與疏隔。后來(lái)，興平公主病重，元昊仍舊摟著別的美女狂歡，對(duì)公主不聞不問(wèn)。直到公主病死，元昊才向遼國(guó)“匯報(bào)”此事。遼興宗聞?dòng)嵈笈?dāng)時(shí)就派人持詔“切責(zé)”元昊。元昊由于正忙乎攻宋，也低頭裝孫子，獻(xiàn)貢獻(xiàn)寶討好遼興宗。后來(lái)，遼朝從宋朝又訛詐每年多二十萬(wàn)“歲幣”后，很是站在宋朝方面說(shuō)話，勸阻元昊不要伐宋。元昊惱怒至極。再往后，夏遼兩國(guó)因邊境地區(qū)的黨項(xiàng)部落歸屬問(wèn)題區(qū)的黨項(xiàng)部落歸屬問(wèn)題發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，最后發(fā)展到元昊勸誘遼國(guó)的黨項(xiàng)人叛逃，遼國(guó)派使臣令元昊歸還，元昊不從，雙方翻臉。

既然與遼國(guó)鬧僵，自然要加快與宋朝的和議。公元1043年夏天，宋仁宗派使臣到夏州，答仁宗派使臣到夏州，答應(yīng)冊(cè)封元昊為夏國(guó)主，“歲賜絹十萬(wàn)匹，茶三萬(wàn)斤”，雖然說(shuō)是“賜”，文字游戲而已，實(shí)則是花錢買平安。大臣蔡襄上言，“元昊自稱兀卒，有時(shí)又自譯為‘吾祖’，以此陵侮朝廷，萬(wàn)萬(wàn)不可許和。”宋仁宗不聽(tīng)。并下詔召韓琦、范仲淹還朝為官。大臣富弼上言勸宋仁宗應(yīng)留韓、范之中的一人守邊，但當(dāng)時(shí)執(zhí)政晏殊等人“厭兵”，答應(yīng)了元昊的一切要求。

轉(zhuǎn)年，公元1044年五月，遼朝內(nèi)黨項(xiàng)族叛亂，遼朝派軍前去鎮(zhèn)壓，元昊派兵救援，竟把遼朝的招討使也殺掉。大怒之下，遼興宗在國(guó)內(nèi)征調(diào)人馬，準(zhǔn)備親征討戰(zhàn)西夏。在此情況下，西夏更急于與宋朝講和。最后，在元昊的加碼。最后，在元昊的加碼要求下，宋朝把“歲賜”提至“銀、綺、綃、茶二十五萬(wàn)五千”，西夏答應(yīng)奉宋朝為正朔，并在高平寨與保安軍設(shè)立榷場(chǎng)。其實(shí)，宋朝使臣前往，西夏只是在宥州“接待”他們，從來(lái)未到過(guò)興州(銀川)，“元昊帝其國(guó)中自若也”，他爹李德明還會(huì)在宋使來(lái)時(shí)把“皇宮”內(nèi)的匾額暫時(shí)撤下來(lái)一會(huì)兒，元昊索性連這道手續(xù)也免了，根本不讓宋使入“首都”。

宋夏議成。當(dāng)年十月，遼夏二國(guó)開(kāi)始大打出手。